Напряженность между США и Ираном, а также неопределенность в отношении тарифной политики администрации Трампа стали главными событиями недели на товарных рынках. Золото выросло на 1,4% из-за спроса на безопасные активы, нефть Brent подорожала на 6%, а природный газ подешевел на 7,2%.
Redaksiya сообщает, что ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) поддержали аппетит к риску на товарных рынках, особенно в отношении драгоценных металлов.
Аналитики отмечают, что, несмотря на расхождения во мнениях среди членов ФРС на заседании, вероятность снижения ставок сохраняется, если инфляция замедлится в соответствии с ожиданиями.
С геополитической стороны, предоставление президентом США Дональдом Трампом 10-дневного срока для решения иранского вопроса и риск возможного военного вмешательства поддержали цены на нефть, одновременно увеличив спрос на активы-убежища.
Опасения по поводу поставок из Ближнего Востока привели к колебаниям цен на нефть Brent, в то время как внимание инвесторов было сосредоточено на политических событиях.
С другой стороны, решение Верховного суда США о том, что Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), на основании которого администрация Трампа вводила дополнительные таможенные пошлины, не дает президенту права устанавливать тарифы, усилило неопределенность в отношении торговой политики на товарных рынках и повлияло на оценки.
Аналитики заявили, что обсуждение правовой основы тарифов после этого решения увеличило волатильность, особенно в отношении промышленных металлов и товаров, чувствительных к мировой торговле.
Заявление президента США Дональда Трампа о его плане ввести временные тарифы в глобальном масштабе в соответствии со статьей 122 Закона о торговле 1974 года указывает на то, что неопределенность может продлиться еще некоторое время.
Макроэкономические показатели также внимательно отслеживались инвесторами: экономика США выросла в четвертом квартале 2025 года на 1,4%, что ниже ожиданий. В целом за 2025 год экономика страны показала рост на 2,2%.
Кроме того, наблюдалось ускорение в данных, которые ФРС использует в качестве показателя инфляции. В связи с этим индекс расходов на личное потребление (без учета продуктов питания и энергоносителей) в декабре прошлого года вырос на 0,4% в месячном исчислении и на 3% в годовом исчислении, превысив ожидания. В ноябре прошлого года индекс вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 2,8% в годовом исчислении.
На фоне этих событий процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям США завершила неделю на уровне 4,09%, а индекс доллара вырос на 0,9% до 97,8.
В результате этих событий цена барреля нефти Brent выросла на 6% за неделю, а цена природного газа в единицах Британской тепловой единицы (MMBtu), торгуемого на Нью-Йоркской товарной бирже, потеряла 7,2% стоимости.